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巴以冲突升级,全球石油危机会再次上演吗?

来源:聚烯烃人微信公众号

10月7日,巴以大规模冲突再度爆发。

据新华网,当地时间7日早上7点左右,哈马斯开始密集向以色列发射火箭弹,其武装人员在火箭弹掩护下进入以境内展开军事行动。哈马斯称,已向以色列境内发射了至少5000枚火箭弹。以南部和中部多个地区均响起防空警报。以色列随后空袭加沙地带。

历史不会重演,但总是压着相同的韵脚。

五十年前,也发生了一场中东战争,随后爆发了著名的“第一次原油危机”——1973年10月6日,第四次中东战争爆发。10月14日,美国公开向以色列空运武器、19日向以色列提供22亿美元的军事援助,此后阿拉伯国家开始实施一系列削减产量、石油禁运措施将石油危机推向高潮。

分析人士认为,尽管冲突爆发时间非常巧合,本次冲突也很有可能成为油价的血色助攻,但同第一次原油危机相比,如今的情况已大有不同。然而,局势瞬息万变,对于石油市场来说,一切都取决于以色列如何回应发动袭击的哈马斯、是否公开指责伊朗对哈马斯袭击负责,以及冲突是否会继续扩大。

至于这场战争是否会引爆又一次石油危机,中信期货商品研究部副总监桂晨曦表示,本次巴以冲突暂未蔓延至周边产油国,对原油供需影响有限,但避险情绪可能对原油价格形成短期提振。后续影响程度和持续时间仍要继续关注冲突进展。

桂晨曦指出,历史上与产油国相关的军事冲突,通常会造成脉冲式避险交易行情。冲突初期原油和黄金作为地缘避险资产大幅上涨,股票作为风险资产抛售下跌;风险回退后,原油和黄金回落,股票价格回升。在1990年海湾战争、2003年伊拉克战争、2011年利比亚战争期间,油价最高涨幅达到约240%、45%、40%,持续时间约3、4、5个月;后期油价基本回归至冲突前水平。

对此,资深能源记者 Javier Blas认为,全球经济不会再受到阿拉伯国家石油禁运的影响,但不应低估高油价将维持更长时间的可能性。
对于本次危机可能对国际油价造成的影响,Blas列出了自己的一些初步看法:

1、阿拉伯国家这次并没有一起攻击以色列,包括沙特、埃及、约旦和叙利亚等阿拉伯国家都在观望事态的发展。

2、如今的石油市场和第一次石油危机爆发时截然不同,当时石油需求激增,世界耗尽了所有闲置产能。如今,石油消费增长已经放缓,随着能源转型的持续发展,可能还会进一步放缓。此外,沙特和阿联酋有大量的闲置产能,如果它们愿意的话,可以用来抑制油价。

3、沙特等产油国并没有大幅提高官方价格,在1973年10月实施石油禁运前,产油国单方面将官方油价提高了约70%。尽管禁运是造成第一次石油危机的主要因素,但官方涨价同样至关重要。

4、危机可能对2023年和2024年的全球石油市场产生影响。如果以色列认为伊朗需要为冲突升级负责,油价可能会大幅上涨。如果以色列或美国对伊朗发起攻击,后者可以通过减产来实施报复。

5、即使以色列不立即做出回应,这次危机的后果也可能会影响伊朗的石油生产。自2022年底以来,美国一直对伊朗石油出口激增持默许态度,原因是美国试图和伊朗进行非正式谈判。因此,今年伊朗石油日产量激增近 70 万桶,成为 2023 年第二大新增供应来源,仅次于美国页岩油。然而,随着巴以冲突升级,美国作为以色列的铁杆盟友,可能会再次收紧对伊朗石油的制裁,这可能会促使油价涨至100美元/桶,甚至更高。

6、俄罗斯将从本次危机中受益。如果美国收紧对伊朗的制裁,这可能为俄罗斯石油创造有利条件。美国此前之所以对伊朗石油出口睁一只眼闭一只眼,原因之一是这挤压了俄罗斯石油在全球市场的份额。当这一条件不再存在时,俄罗斯以及委内瑞拉的石油都将受益。

7、沙特和以色列关系正常化进程将陷入停滞。今年8月有媒体报道称,美国与沙特就沙以关系正常化协议框架达成一致,沙特将承认以色列,作为交换,以色列向巴勒斯坦做出让步,美国向沙特提供安全保障并帮助沙特发展民用核项目。然而,该协议很可能成为巴以冲突升级的牺牲品。

8、另一个和第一次石油危机的关键区别是,美国在1975年建立了战略石油储备(SPR),该国可通过释放SPR来抑制油价。如果油价因中东局势紧张而飙升,白宫肯定会动用SPR。



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